科发资本陈晓锋：每年收到创业项目多达2000+，但所投资的项目死亡率却接近零！他究竟是怎么做到的？

陈晓锋说，自己选择了天下最辛苦的行业。

尽管如此，他还是乐意跟人讲“未来是创业投资的黄金时代”。

文字｜ 张向芳   摄影｜王    毅

策划｜ 邵双平

科发资本的会客室每天都在进行脑力的激荡。

有时是跟前来洽谈的客户，有时是跟朋友，有时是跟媒体。

9月26日晚，杭州市创投协会与网易新闻客户端合作的国内首档创投类网络直播节目《创世纪》在这里进行，直播嘉宾是科发资本董事长陈晓锋和他的同学、浙大科技创业投资有限公司总经理吴添羽。两位侃侃而谈，节目出人意料地有28万人在线观看。  

第二天下午，在位于杭州庆春路上的这间会客室里。陈晓锋说，这说明越来越多的人开始关注投资了，不过我还有很多观点可以讲得更深。

说这话之前，陈晓锋刚刚会见过来自澳大利亚顶尖投资机构的同行。　　

2012年，有着传奇经历的陈晓锋正式进入创投圈。进入时间不算早，但业绩却相当令人瞩目。科发资本投资的项目回报高，死亡率接近为零，被称为业界的一匹黑马。

各种荣誉也环绕着陈晓锋和科发资本——陈晓锋是2014、2015年度浙江金融投资十大领军人物之一，科发资本多次被评为浙江省优秀创投机构，根据中国证券投资基金协会今年初公示的数据，科发资本进入中国创投30强。

不过，这显然不是陈晓锋的最高目标。对于未来，陈晓锋说：“希望科发资本能成为像软银、红杉这样的顶级投资机构，站在更高、更远的投资制高点抢占先机。” 

在网易国内首档创投类网络直播节目《创世纪》中，28万多人在线听陈晓锋谈他的投资故事和理念。

壹

为什么所投项目死亡率接近零？

他有一套自己原创的理论

科发资本会议室外墙上，钉着近100家企业的LOGO。这些都是他们投的项目。右边墙上的项目，已经上市或走在上市的路上，左边墙上的，正在健康良性发展中。

做创业投资，10个项目中有两家企业上市，就已经赚到了。而在科发，这个比例达到了五家左右。

投资企业的眼光如何能这么独到？《创世纪》的直播中，陈晓锋拿出了自己的投资“绝招”——“长板短板理论”。

这个陈晓锋原创的理论，是根据“木桶理论”发展来的，大意是这样的：企业早期看长板，成熟期看短板。企业发展初期，主要看优势，看核心竞争力，企业可能有小发明啊激情啊或某方面特别的优势，关键把长板优势发挥好了，不足的地方会有板补上来。到了成熟期，快要上市了，应该全面进行衡量，如果有一块板特别短，水就装不多了，可能会影响甚至毁掉一个企业。

这个理论，是去年下半年陈晓锋从多年实践中总结出来的，也是公司在实际投资中的指导思想之一。擅长归纳总结，是他的特点。

陈晓锋的朋友、浙江赛伯乐总裁陈斌对他的评价是“逻辑思维清楚，讲什么都头头是道，是专家式、教授级的投资家。”

关于投资，陈晓锋原创了不少理论，来自实践，又指导实践。

在业内，他以把控风险能力强，决策严谨著称。每年，公司都会收到2000多个创业项目，经过层层筛选，分组打分，高分项目再经过pk，最终留下20多个项目，真真是百里挑一。

创业者的故事个个精彩，陈晓锋投资他们的故事更拍案叫绝。

2015年底，科发资本投了成衣定制O2O模式的“衣邦人”。那次科发参与组织浙大校友论坛，陈晓锋做主持，衣邦人的创始人方琴要给每位嘉宾做套衣服，上门来测量的时候，量着聊着，陈晓锋就说：“你这个项目不错，我要投”。

一杯茶的工夫，陈晓锋把自己从服务对象变成了天使投资人。

公司内部是有争议的。大家都认为这是传统服装行业，是红海，干嘛要投？陈晓锋力排众议，告诉大家这本质上是工业4.0，是信息化服务。

关于投资，陈晓锋原创了不少理论，来自实践，又指导实践。

事实证明陈晓锋判断准确。刚天使投了一周，就有其他投资机构跟进。今年9月21日，“衣邦人”宣布完成5000万人民币B轮融资。从估值3000万到5个亿，其中的回报是十几倍。

还有一个决策更快的投资项目，是做互联网教育的万朋。只谈了半天时间，陈晓锋就决定投，凌晨1点半双方签好协议，第二天一早就把钱打了过去。先后投了4000多万元。

这个独角兽级别的项目，也为科发资本带来了丰厚的回报，一年后估值从3亿元激增为8亿。表现优异的万朋发展迅速，“中国教育信息化第一品牌”呼之欲出。

这些属于严谨中的破例。陈晓锋说，眼前一亮，就像谈恋爱，有谈三年、五年的，也有一见钟情的。

互联网、高科技等新兴产业是科发资本关注的重点，除了项目好符合投资逻辑外，还有一个重要因素，是看中了创业者个人。“投资投人”，是真理。陈晓锋说。

投资中的“第六感”，是在积累中练出来的。不过陈晓锋也不讳言他对浙大校友的偏爱。

非常巧的是，衣邦人的方琴和万朋董事长申屠祖斌都是浙大硕士毕业生。这样的身份确实加速了彼此间好感和信任的建立。

科发资本投资的项目中，一半是浙大校友的项目，公司LP（有限合伙人）中浙大人很多，公司团队也有一半是浙大毕业。

具有人才、科技优势的“浙大亲友圈“，是科发资本迅猛发展的一个法宝。

贰

8年高校，3年官员，5年国企。

他被时代推着往前，也享受着时代的红利

陈晓锋梦想开始的地方在浙大。

16岁，考入浙大机械系，成为路甬祥的弟子。如果没有后来的变化，他也许会沿着最初的理想成为科学家。

陈晓锋的很多机遇都比别人早一点。20岁留校机械系任教，25岁成为浙大计算机系副书记，是学校最年轻的副处级干部，28岁被选派到宁波北仑挂职副区长。

他的同学吴添羽说，“他是大天才，又勤奋，事事都做得成。”

不同的际遇推动着陈晓锋改变，尤其是副区长的经历。1992年，他作为重点培养干部被选派到宁波那年，邓小平发表南巡讲话，鼓舞了很多人想在商海大显身手。陈东升、潘石屹、俞敏洪等一大批企业家，就是在那时受感召下海创业的。

在北仑，陈晓锋干得不错，同事评价他：人缘好，干劲十足，也有领导魅力 。可后来他选择了离开。

20年后，他对《百年浙商》的作者毛祖棠说：在这样一个充满变革的时代，企业是展现才华抱负的最好机会。

顶着亲朋好友的不理解和种种压力，陈晓锋向浙大递交了辞职书，离开了机关单位，投身国企。

从宁波到杭州，从副总裁、总裁、董事长，一步一个脚印。浙大网新筹建的时候，他是重要参与者之一。2000年，他曾到后来被网新并购的中国黄页做了一年董事长。这段经历让他对互联网公司有了深刻了解。

2001年，陈晓锋开始了真正意义上的“下海”。而且是“没学好游泳就下海了”。

8年高校，3年官员，5年国企。回首往事，陈晓锋尤其提到副区长的经历：“在北仑学到很多，天地开阔，了解了太多经济、政府运作各种知识，人脉资源也多，对我非常有帮助，后来就有决心下海。”

在毛祖棠看来，作为觉醒时代的浙商代表之一，陈晓锋的辞官下海早于温州副市长吴敏一等人，经历也比吴敏一们要丰富得多。

陈晓锋创办的第一家公司叫丰海，做实业投资，公司现在还在，不过没有实际业务，只是作为大股东享受分红。

他的同学吴添羽说，“他是大天才，又勤奋，事事都做得成。”

从零开始，陈晓锋尝试过很多行业，在试错中逐步领悟和成长。他做过旅游、贸易、高科技，还在宁波做过电视盒子，做的时间比华数早。他在宁波、舟山还开发了很多房产项目，房地产开发让他实现了财富积累的愿望。

除了自身的天赋和勤奋，陈晓锋说：“国家给了我们一个机遇，这个是大势。”

那个时候，朱镕基总理提出“国进民退“，大量国有企业退出竞争性行业，给民营企业发展提供了空间。

而1998年取消福利分房的政策，也让陈晓锋从中看到了商机。对经济形势的研判能力，是陈晓锋的强项。

他被时代推着往前，也享受着时代的红利。

2009年，陈晓锋被评为”改革开放三十年十大杰出企业家“。但此时，他已经提早一年开始，着手退出房地产，把眼光转向了创投。

“在产业转换期，投资行业一定是个潜力巨大的行业。”这是他的判断。

2012年科发资本起步的时候，正是“资本寒冬“，创业板的窗口关闭了，很多人不看好投资行业，但他却义无反顾扎进了投资界，“别人都恐惧的时候，正是进入的好时机。”。

这一年，他48岁。开始书写自己最精彩的传奇。 

叁

交朋友容易，

要取得别人信任却要靠实力

陈晓锋戴一副金边眼镜，说起话来语调平和，有种学者的气质。

不管什么事，到了他这里，都是娓娓道来。年轻时的青春飞扬，抑或内心有过的挣扎，以及创业时、做投资时遇到的困难，他都一句话带过。

“困难太多了，不说了。“在科发会客室，说话爱比划手势的陈晓锋，说这句话时一个手部动作都没有。

他是那种人缘好，值得朋友信赖的人。他用的手机号，是16年前工作时开通的舟山号码，一直不换号，是怕万一别人有事找不到他。

交朋友容易，要取得别人信任却要靠实力来证明。

科发资本目前发行并管理了十一个基金，资产总规模达五十多亿元人民币。 “让您的财富快速稳健的增长，是我们共同的心愿。”这是科发资本微信公众号上的一名话。

对投资公司来说，所有的努力都是为了实现财富增值。陈晓锋说：“我们要对LP和创业者负责。”这是他们在做的事。

他用的手机号，是16年前开通的舟山号码，一直不换号，是怕万一别人有事找不到他。

科发的业务团队是按照行业精英、财务、法务各三分之一的比例进行架构的。财务、法务从不外包，这是他们独有的做法。如此，可以把投资风险控制到最低，工作也高效。

实操中他们有很多独门秘笈，比如说财务练就了火眼金睛，看企业的报表有没有造假，关键环节一目了然，很快就能抓住要害几乎百分百地准确判断。

陈晓锋自己精通法律、财务、金融，越懂的人跟他交流他越喜欢，因为半个小时就能让对方明白他们的厉害之处。

对于创业者，除了投资，还要不断输送各种营养液，提供帮扶。曾经北京有个环保项目，申请了863计划，但在研发最后阶段遇上了困难，科发帮忙找到了浙大能源系的教授，这个领域国内最牛的专家，很快双方对接有了实质性合作，863项目也如期完成。

一方面做好风控，一方面协助企业，才能结下胜利的硕果。也因此，科发资本深得LP们的信任。

在科发，募资说明书是多余的东西，只要打一圈电话告知一下，经常是秒杀、超募。包括2016年1月在陈晓锋的老家组建的“义乌科发创投基金”，几天功夫募资就超额完成了。

口碑建立在实力的基础上，在科发，高净值的LP 就有100多位。

肆

创投太辛苦，

但未来是创业投资的黄金时代

荣耀背后，是不断的挑战，是脚步的一刻不能停。因为每时每刻都在变化，每时每刻都面临风险，必须快节奏地跟上时代。

科发团队白天基本都在外面跑，做尽调，到企业考察，经常晚上聚在一起开会。

陈晓锋自己，是工学学士、法学学士、高级经济师、中欧国际工商学院EMBA硕士，他学英语，甚至到国外出差他都要见缝插针考个游艇驾照。他擅于进行碎片化学习，并消化成自己的理论。

他说自己选择了天下最辛苦的行业。他唯一对外界吐槽过的苦，可能就是晚上加班、总吃快餐。

他曾和华睿投资董事长宗佩民私下交流过，创投太辛苦，真不如自己办个企业来得轻松，看过这么多，成功率也能高一些。

尽管如此，陈晓锋还是乐意跟人讲“未来是创业投资的黄金时代“。

他拿美国硅谷来举例：美国七、八十年代经济已开始衰退，因为硅谷后来掌握了芯片、互联网，重新成为经济的主导。

硅谷是怎么起来的？硅谷那些公司是怎么冒出来的？靠的就是股权投资、创业投资。

尽管创投太辛苦，但陈晓锋还是乐意跟人讲“未来是创业投资的黄金时代“。

陈晓锋说，投资和创业是一个事物的两个方面，资本的资源，通过市场的配置，通过股权投资公司的配置，能够顺利地配置到需要钱的人身上，配置给那些有能力的、有创新的、有激情的创业者身上，对国家产生的作用是核爆炸的作用。

尽管股权投资额度很小，但作用很大。正是股权投资和创业投资推动了美国的经济发展。

然后陈晓锋又从美国说回了眼下：中国科技成果不差，为什么转化率低？就是因为缺乏这种机制。从这样的高度认识，创业投资不是短暂的、时髦的东西，而是长远的国家需要。

陈晓锋一席话，听得人热血沸腾。

不过最后，还是问了他一个问题：如果在大学老师、政府官员、创业者、投资者几个角色中选，你现在最希望做什么？

他沉吟一下，说，各有各的优势。大学老师是比较好的，随着年龄增长，更喜欢大学老师。年轻时，想到外面闯闯，到了一定程度，现在选，我愿意做大学老师。

不知可否有那么一瞬，那个16岁的天才少年跃入他的脑海？

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